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　　本报记者 康曦

　　10月23日，一则“浙江民企染上金融瘟疫：庞大互保链蚕食经济”的报道，让浙江温州雪上加霜。报道指出，由于受经济危机影响，不少企业倒闭，老板跑路，留下的债务让处在互保链上的多家企业陷入危机。据悉，浙江省内，企业互保、联保模式约占企业总融资比例的40%。现在随着资金链断裂企业的名单不断更新，这场以杭州、温州、绍兴为核心的担保链危机在继续蔓延。

　　前不久，浙江温州才刚爆出民间借贷危机。温州支行调查称，温州民间借贷市场规模达1100亿，有89%家庭或个人、59.67%企业参与。春节后随着许多企业老板“跑路”，一度让温州的金融体系陷入僵局。现在民间的借贷危机还未解决，又将面临民营企业的互保危机。那么，身处这个经济危机圈的上市公司会不会被波及？

　　上市对外担保多为子公司

(,)显示，a股市场浙江商圈的上市公司共有145家，其中上百家涉及对外担保，除少数几家公司担保金额占净资产的比例在50%以上，其余多数比例都维持在10%左右。

　　担保金额比例超50%的有(,)、(,)以及浙江广夏等。数据显示，截止10月19日香溢融通对控股子公司及控股子公司下属公司累计担保96000万元（其中贷款担保11000万元、最高额保证担保85000万元）。合计担保数占公司2011年度经会计师事务所审计的净资产157243.78万元的61.05%。

　　其他公司如(,)、(,)、(,)等，担保金额占比在10%左右；甚至还有一些上市公司对外担保金额为零，如苏泊尔、(,)、(,)等。

　　面对民营企业互保链的危机，接受记者采访的上市公司均表示不会受牵连。

(,)证券部工作人员表示：“公司只为自己的子公司担保，目前子公司经营稳健，所以不存在资金链的问题。”众合机电也表示：“目前公司的对外担保一切正常，不存在任何问题。民营企业的危机不会波及到上市公司。”凯恩股份也让投资者放心：“公司目前不存在互保联保这方面的忧患，与公司有担保业务的公司只有一家金峰集团，所以投资者可以很放心。”

(,)则表示：“互保联保大多发生在民营企业之间，上市公司担保的流程很规范，不会贸然地给其他公司做担保。互保链危机只会在民营企业之间蔓延，对上市公司的影响不大。”浙江东方对此也表示认同：“上市公司对外担保都会通过股东大会决议，并且在交易所发布公告，走的是一个合规的流程。”

　　互保链危机影响不会扩大

　　造成这波互保链危机的原因，各方众说纷纭。企业指责银行是为了出，在进行互保贷款时，没有详细告知联贷方具体的情况，才造成了目前波及甚广的局面。这个说法得到了民营企业家的普遍认可。报道称，浙江省内，企业互保、联保模式约占企业总融资比例的40%。而在民间的估算中，这个比例高达60%~70%。

金融行业分析师刘瑞指出：“中小企业在浙江的经济比重中占比较小，所以影响也较小。而且互保贷款大多发生在民营的中小企业中，占比不大，其他大多都是质押或者信用贷款。目前浙江的经济十分平稳，民营企业危机传染到上市公司的概率不大。昨天市场反应比较大，是因为市场对中小企业的信息很敏感。”对于报道中的40%的数据，他表示由于不知道来源，所以不具有参考性。

　　另一位不愿具名的分析师也表示：“联保互保危机对浙江整个资本市场的影响有限。从银行层面来说，银行与宏观经济的联系比较大，虽然这次危机发生，可能会导致个别银行的坏账风险提高，但是却不能撼动整个浙江的金融体系；从企业层面来说，民营企业在资金风险管控上的能力在逐步提高，与当初2003年、2004年国企的情况不可同日而语。”“这波危机会局限在江浙一带，不会往外蔓延。其实联保互保的贷款方式更多的是出现在2008年，当时经济极度繁荣时，银行的政策也比较宽松。现在随着银行对坏账管理的考核，这种贷款方式在逐步的减少。而且除浙江外，上海、广州也存在这种贷款方式。今后，随着宏观经济的下行压力，还会时不时的出现这种危机。”上述不愿具名分析师表示，“这次危机对一些上市公司还是会产生影响，虽然报表上可能由于对冲机制，反应不明显。